日方与工部局所缔结的《苏州河北区警权协定》成立了，大家以为期望已久的虹口开放，终于成为事实，似乎是一件天外飞来的喜讯。然而一考其实，恐怕谁都要怳然自失吧。本市英文《大美晚报》所载虹口大批华人，因日人“调查通行证”或“执行搜查工作”而被捕失踪，甚至于看戏出来，不问情由，便拖上卡车，听到了这种消息，真令人寒心。
原来日人之应允交还苏州河北警权，不过是一种幌子，一方面以此作为沪西越界区警权的交换条件，让工部局得到虚名而自己坐享实惠。一方面因为鉴于略有身价稍知自爱的华人，不肯轻易涉足桥北，长此下去，虹口市面永会无法繁荣。开放的空气一传出后，因为租界生活程度的高涨，自会有大批华人被吸引而前往，不用说那是一个供其榨取的最好机会。
而且其利益不仅止于此而已。将来《协定》实行以后，警权虽称交还，防军仍未撤退，生杀之权在其掌握中的华人，随时可以被其假借任何名义大批捉去，或为他们服役，或代他们送死，一踏入他们的势力范围内，无异自投陷阱。我们要警告上海的中国民众，“红灯在前，行人止步！”