刘玄德兵败小沛，匹马奔冀州，投袁绍。张飞引数十骑，往硭砀山去了。孙乾、简雍、糜竺、糜芳各自逃难，独有关云长保甘、糜二夫人守下邳。
曹操在徐州责陈珪曰：“今尔辩无事，恕你父子杀车胄之罪。”珪力辩无事，商量取下邳。程昱献计曰：“云长有万人之敌，更与玄德义气深重，非智谋不可取之。见今旧兵皆已投降，于内亦有刘备新招徐州等处之人，可暗地差遣一心腹，只作逃回的入下邳去见关公，种祸于城内；却引关公出战，诈败佯输，诱入他处，却以精兵截其归路，然后或擒或说可也。”操听其谋，选拣兵士十余人，令引诱徐州降兵数十，偷出营寨，径投下邳降关公。公遂以为心腹，留而不疑。
次日，夏侯惇为先锋，领兵五千，径来下邳搦关公战。公不出，惇即使人于城下辱骂。公大怒，引三千人马出迎，与夏侯惇交战。公与惇约战十数合，拔回马走。公怒赶来，惇且战且走。公约赶二十里，忽然省过，提兵便回。左手下徐晃，右手下许褚，两队军出。公冲开路走，两边伏路军排下硬弩百张，箭如飞蝗。公当先，许褚在中央踏弩机百对，箭发如雨。于是关公不得过去，勒兵再回，徐晃、许褚接住又战。公杀退二人，引兵前进，夏侯惇又来。公战至日晚，到一座土山。公引兵占住山头，权且少歇，看见曹兵紧紧密密，摆作长蛇阵，团团围定土山。公遥望见城中火光冲天而起，却是那诈降兵卒举火为号。操自提大军杀入下邳，但教举火以惑关公之心，城中军民皆不肯惊动。关公见下邳火起，心内惊惶，连夜冲下几处，皆被乱箭射回，人马尽皆伤折。
公复回土山，捱到天晓，再欲整顿下山冲突，忽见一人跑马上山来，公视之，乃张辽也。公迎之，言曰：“文远欲来赴敌耶？”辽曰：“非也。想故人旧日之情，特来相告。”遂弃刀马，与公入中军说话。二人坐于山顶。公曰：“文远莫非欲说关某也？”辽曰：“不然。某想下邳城，当日兄救弟，今日安得弟不救兄也？”公曰：“文远将欲助我耶？”辽曰：“亦非也。”公曰：“既不助我，来此何干？”辽曰：“玄德不知存亡，益德未知生死，众已失散。昨夜曹公已破下邳，城中军民，尽皆无伤害。玄德家眷，丞相差人护之，惊扰者斩。如此相待，弟特来告兄。”公大怒曰：“此言特说我也！吾今虽处绝地，视死如归。汝即速去，吾当下山迎战！”张辽大笑曰：“兄出此言，岂不为万世之耻笑乎？”公曰：“吾仗忠义而死，安得为万世耻笑？”辽曰：“兄今尽死，其罪有三，岂不为万世耻笑乎？”公曰：“汝且说我哪三罪？”辽曰：“当初刘使君与兄结义之时，誓同生死。近使君败于小沛，当戳力同心，死战沙场，其名万古不朽，不合逃遁而去。脚到之处，谁不相容？兄今欲死于此地，倘使君复出，专望于兄，兄岂不是负却孤主，而背当年之誓乎？误主丧身，诚为不美。其罪一也。昔者刘使君以家眷重托于兄，以为万全之计。兄今战死，二夫人无所依托，若能守节，一死无疑；若不守节，又属他人。此是兄负却使君倚托之重，实为不义。其罪二也。兄武艺超群，更兼深通经史，不思期共使君，匡扶汉室，拯救生灵；徒欲赴汤蹈火，以成匹夫之勇，上负祖宗，下辱其主，安为义？其罪三也。兄有此三罪，弟不得不告之。”公沉吟曰：“汝说我有三罪，欲我何如？”辽曰：“今四面皆曹公之兵，兄若不降，必用一死；不若且降曹公，却打听使君音信，如知何处，却往投之。一者，可以保二夫人；二者，可以全其义；三者，可以保其身。有此三便，兄宜详之。”公曰：“汝言虽善，吾有三事。若曹公能从我，即当解甲；如其不允，吾宁受三罪而死。”辽曰：“丞相宽洪大量，何所不容？愿闻三事。”公曰：“一者，吾与刘皇叔同设誓时，共扶汉室，吾今只降汉帝，不降曹公，凡有杀戮，不禀丞相。二者，二嫂嫂处，请给皇叔俸禄养赡，一应上下人等皆不许到门。三者，但知刘皇叔去向，不管千里万里，便当辞去。三者缺一，断然不肯降。望文远贤弟急急回报。”
张辽随即上马，来见曹操，先说降汉不降曹之事。操笑曰：“吾为汉之元勋，汉即吾也。此可从之。”辽又言：“二夫人欲请皇叔俸给，并上下人等不许到门。”操曰：“吾于皇叔俸内，加倍与之。其余是他家法，何必疑焉！”辽曰：“但知玄德音信，虽远必去寻之。”操摆首曰：“此事却难从之。吾养关公何用？”辽曰：“岂不闻豫让‘众人国士’之论乎？刘玄德待云长不过恩厚耳。丞相更施厚恩，以结其心，何忧云长之不住也？”操曰：“文远之言当也，吾愿从此三事。”
张辽再往山上回报云长。云长曰：“虽然如此，暂请丞相退军，容我入城见嫂嫂告之，即来降也。”张辽再回，见曹操说了。操即传令，教城里城外军马尽退三十里。荀彧曰：“不可。恐关公有变。”操曰：“吾知云长忠义之士也，必不失信。”遂引军退。
关公引败兵入下邳，见人民安妥不动，径到府中来见二夫人。甘、糜二夫人听的关公到来，急出迎之。公乃痛哭，拜于地上。二夫人曰：“皇叔今在何处？”公曰：“不知去向。”二夫人曰：“二叔因何痛哭如此？”公曰：“关某出城死战，被困于土山，兵微将寡，张辽招安，某以此事说知，曹操应允，放某入城。不曾得嫂嫂言语，未敢擅便。某思兄颜，见嫂嫂故垂血泪。”甘夫人曰：“昨日曹将军入城，我等皆以为死，谁想毫发不动，一军不敢入门。叔叔既以领诺，何必问乎？只恐久后曹丞相不容去寻皇叔。”公曰：“嫂嫂放心，关某身在，必当见主。曹公出语为令，若有反悔，谁人服焉？”甘、糜二夫人曰：“叔叔自家裁处，凡事不必问俺女流。”
关公辞而退，遂引数十骑来降操。操使将帅远接，谋士来迎。操自出辕门相接。关公下马，入拜曹操。操乃答礼。公曰：“败兵之将，深荷丞相不杀之恩，安敢受答拜之礼。”操曰：“吾素知云长忠义之士，安肯加害。操乃汉相，公乃汉臣，虽名爵不等，敬公之德耳。”关公曰：“文远代禀三事，望丞相仁慈。”操曰：“某出语为令，欲感四海，取信于天下，安肯自废。”关公曰：“吾主若在，关某虽赴诸水火，必往寻之。此时恐不及辞，伏为怜悯。”操曰：“玄德若在，必从公去，但恐乱军中无矣。公且宽心，尚容缉听。”云长拜谢。操设宴管待关公。
次日，班师还许昌，量拨军马先起。云长收拾车仗，请二嫂嫂上车，亲自引军护送而行。操使人供送用物饮食。已到许昌，军马各还营寨。操拨一府，另与云长居住。云长分一宅为两院，内门外拨老军十人以守之，关公自居外宅。操引关公朝汉献帝，帝命操加官，操封关公为偏将军。公谢恩归宅。
操次日设大宴，会众谋臣武士，以客礼待关公，延之于上坐。比及送回，以备绫锦百匹，金银器皿俱全。关公都送与二嫂嫂。关公自到许昌，操待之甚厚：三日小宴，五日大宴；上马一提金，下马一提银；及美女十人以侍之。云长不能推托，将所赐美女尽送入内门，令服侍二嫂嫂；金银器皿缎疋等件，遂逐一抄写明白归库。公三日一次，于内门外躬身施礼，动问“二嫂嫂安乐否”。二夫人回问皇叔之事毕，“叔叔自便”，关公方敢退回。操知此事，愈加重待关公。公未尝喜。
一日，操见云长所穿绿锦战袍已旧，操度其身品，取异锦做战袍一领赐之。云长受之，穿于衣底，上用旧袍罩之。操笑曰：“云长何故如此之俭？”公曰：“某非俭也。”操曰：“吾为汉相，岂无一锦袍与云长？何以旧袍蔽之？不亦俭乎？”公曰：“旧袍乃刘皇叔所赐，常穿上如见兄颜，岂敢以丞相之新赐而忘兄之旧赐乎？故穿于上。”操叹曰：“真义士也！”虽然操口称其义，心中不悦。云长回府。
次日，忽报：“内院二夫人哭倒地上，不知为何，请将军速入。”云长急整衣跪于门外，拜请二嫂嫂。甘、糜二夫人哭出，请云长起来。毕竟如何？