錦水東北流[2]，波蕩雙鴛鴦[3]。雄巢漢宫樹，雌弄秦草芳[4]。寧同萬死碎綺翼，不忍雲間兩分張[5]。
【注釋】
[1]白頭吟：樂府舊題。《樂府詩集》卷四一列於《相和歌辭·楚調曲》。《西京雜記》卷三云：“司馬相如將聘茂陵人女為妾，卓文君作《白頭吟》以自絶，相如乃止。”南朝宋鮑照、陳張正見以及唐代劉希夷，均有《白頭吟》之作。李白集此題有二首，此其一。另一首内容與此首相同，語句略異。《千一録》謂“蓋初本也”。近是。
[2]“錦水”句：錦水即錦江；又名流江、汶江，在今四川省成都平原。為岷江分支之一，自郫縣西岷江分出，到成都市南與岷江分支郫江合流。據《華陽國志》記載，蜀人織錦，於此水中濯則錦鮮明，故名錦江。北，《文苑英華》作“碧”。
[3]鴛鴦：偶居不離的水禽，故古稱匹鳥，常喻夫婦。
[4]“雄巢”二句：漢宫、秦草，互文見義，均指長安（今陝西西安）地區。二句以一對鴛鴦棲居在長安一帶，隱襯下文相如與卓文君。樹，《文苑英華》作“月”；秦，《文苑英華》作“春”。
[5]“寧同”二句：綺翼，錦翼，猶言美麗的翅膀。分張：分離。《顔氏家訓·風操》：“梁武帝弟出為東郡，與武帝别，帝曰：‘我年已老，與汝分張，甚以惻愴。’”二句意謂寧願砸碎美麗的翅膀而同死，不願在天空中兩相分離。
以上六句為第一段，托物起興。
此時阿嬌正嬌妒，獨坐長門愁日暮。但願君恩顧妾深，豈惜黄金買詞賦[6]？相如作賦得黄金，丈夫好新多異心[7]。一朝將聘茂陵女[8]，文君因贈《白頭吟》[9]。東流不作西歸水，落花辭條羞故林[10]。
【注釋】
[6]“此時”四句：阿嬌，漢武帝皇后陳氏小字。相傳陳皇后原甚得漢武帝寵幸，頗嬌妒。後失寵，居長門宫。聞説司馬相如善作賦，深得武帝賞識，故以黄金百斤請相如作《長門賦》，武帝讀後很感動，於是陳皇后又得到寵幸（見《文選》卷一六司馬相如《長門賦序》）。詞賦，同“辭賦”，辭賦同體，屈原楚辭亦可稱“楚賦”或“屈賦”，漢賦亦由楚辭發展而來，故可並稱。惜，《文苑英華》作“憚”。買詞賦，咸本作“將買賦”。
[7]丈夫：古時對成年男子的通稱。傅玄《苦相篇》“玉顔隨年變，丈夫皆好新。”
[8]茂陵：古縣名、陵墓名。漢武帝建元二年（前一三九），在槐里縣（今陝西興平東南）茂鄉築茂陵，漢武帝死後葬此。並因此置茂陵縣，治所在今興平東北。
[9]贈：宋本校：“一作賦。”
[10]“東流”二句：南朝民歌《子夜歌》：“不見東流水，何時復西歸。”故，蕭本、郭本、胡本、咸本作“固”。此以流水不再西歸、落花羞返故林喻夫妻分離後難以重合。
以上為第二段，叙司馬相如富貴後喜新厭舊。
兔絲故無情，隨風任傾倒。誰使女蘿枝，而來強縈抱？兩草猶一心，人心不如草[11]。莫卷龍鬚席，從他生網絲。且留琥珀枕，或有夢來時[12]。覆水再收豈滿杯？棄妾已去難重回[13]。古時得意不相負，秖今惟見青陵臺[14]。
【注釋】
[11]“兔絲”六句：兔絲，即菟絲。《詩·小雅·頍弁》：“蔦（niáo）與女蘿。”毛傳：“女蘿，菟絲也。”《爾雅·釋草》：“唐蒙，女蘿；女蘿，菟絲。”郭璞注：“别四名。”毛傳、郭璞注都以女蘿與菟絲為一物。而陸璣《毛詩草木鳥獸蟲魚疏》則認為：“菟絲蔓連草上生，黄赤如金，今合藥菟絲子是也，非松蘿。松蘿自蔓松上生，枝正青，與菟絲殊異。”《爾雅翼》卷二亦曰：“女蘿、菟絲，其實二物也。然皆附木上。”明李時珍《本草綱目》認為女蘿即松蘿。按今植物學家認為菟絲乃旋花科植物，松蘿為地衣門松蘿科植物，兩者絶不相類。由於菟絲蔓有時纏繞在女蘿上，所以古人常用菟絲、女蘿比喻男女愛情。如古樂府：“南山冪（mì）冪菟絲花，北陵青青女蘿樹。由來花葉同一根，今日枝條分兩處。”此處以兔絲、女蘿兩草的“一心”、“縈抱”，反襯男子對愛情不堅貞，“人心不如草”。傾，《樂府詩集》、《全唐詩》作“顛”。
[12]“莫卷”四句：龍鬚席，以龍鬚草編織的席子。南朝《吴聲歌曲·長樂佳》：“玉枕龍鬚席，郎眠何處牀。”琥珀枕，用琥珀（名貴的樹脂化石）製成的枕頭。《西京雜記》卷一謂漢成帝皇后趙飛燕曾接受她妹妹送的琥珀枕。又南朝宋武帝時，寧州曾獻琥珀枕，光色很美，價值百金。徐陵《雜曲》：“只應私將琥珀枕，暝暝來上珊瑚牀。”詩中所寫龍鬚席和琥珀枕，往往指愛情生活而言。此四句表示女子對以往愛情生活的追念和留戀。時，一作“來”。
[13]“覆水”二句：傳説姜太公吕望初娶馬氏，馬氏厭其不事産業，因離而去之。後太公輔佐周武王取得天下，封侯齊國，馬氏要求再合。太公取水傾覆於地，令馬氏收水，結果只取得泥土。太公因謂覆水不能收，人離難再合。見胡侍《真珠船》卷一。按：此乃小説家語，未必可據。《後漢書·何進傳》：“國家之事，亦何容易！覆水不可收，宜深思之。”後以“覆水難收”比喻事成定局，難以挽回。
[14]青陵臺：戰國時宋康王所築，故址在今河南商丘縣。《搜神記》卷一一載戰國時宋康王見韓憑（一作朋）妻何氏很美，奪為己有，並將韓憑囚禁，處以“城旦”之刑（輸邊築長城的勞役）。後夫婦相約自殺。宋康王大怒，使分葬兩墓。不久便有梓樹從墓旁長出，樹根在地下交錯，樹枝在空中交錯。又有一對鴛鴦在樹上交頸悲鳴，宋人因名此樹為相思樹，謂鴛鴦是韓憑夫婦的精魂所化。這一傳説後來在唐代《嶺表録異》、《法苑珠林》，以及宋代《太平御覽》中均有記載。敦煌石窟遺書中亦有唐寫本《韓朋賦》發現。然各書記載内容不盡相同。
以上為第三段，抒發人心不如草的感歎。
【評箋】
舊題嚴羽評點《李太白詩集》卷三：“此時阿嬌正嬌妒”：妒有不嬌，嬌未有不妒者。又評“相如”二句：駡武帝，並相如亦駡，甚快。又評“東流”二句：與“寧同”、“不忍”句呼應。歡則願死聚，怨則願生離：皆鍾情語。又評“莫卷”四句：四句可摘作《子夜歌》，妙絶。又評末四句：此四句為贅。詩人好盡，往往病此。
蕭士贇《分類補注李太白詩》：此詩其為明皇寵武妃廢王后而作乎！……唐詩人多引《春秋》作魯諱之義，以漢武比明皇，中間比義引事，讀者自見。
胡震亨《李詩通》：舊説卓文君為相如將聘茂陵女為妾作。然本辭自疾相知者以新間舊，不能至白首，故以為名。六朝人擬作皆然。而白詩自用文君本事。
沈德潛《唐詩别裁》：太白詩固多寄托，然必欲事事牽合，謂此詩指廢王皇后事，殊支離也。
延君壽《老生常談》：《白頭吟》云：“此時阿嬌正嬌妒”，接法有形無迹，有一落千丈之勢，其妙不可思議。“莫卷龍鬚席”四句，尚作迴護之筆，至“覆水再收”句，方下決絶語，用筆如晴絲嫋空，深静中自能一一領會。
潘德輿《養一齋李杜詩話》：方氏宏静曰：太白《白頭吟》，頗有優劣，其一蓋初本也。天才不廢討潤，今人落筆便刊布，縱云“揮珠”，無怪多纇。
按：詹鍈《李白詩文繫年》據首句“錦水東北流”，謂此詩乃開元八年（七二〇）游成都時有感於卓文君事而擬作。其實首六句乃樂府詩常用之托物起興，未必實指寫作地點。日本學者松浦友久（早稻田大學教授）認為此詩首句只是作為引出司馬相如和卓文君故事的一種修辭手段，不能作為此詩寫於成都的根據（《李白的蜀中生活》，見早稻田大學中國文學會編《中國文學研究》一九七九年第五期）。但目前尚未能考定寫作年代。而托物起興亦不排除由眼前所見景物引起聯想，故仍編於此。李白此詩主題與古辭最相近：表現被棄女子的悲哀及其對負心男子的譴責。李白另有《怨情》詩，主題亦為譴責喜新棄舊之人，可參讀。蕭士贇以為此詩“為明皇寵武妃廢王后而作”，即含有“君恩以薄”之意，而沈德潛《唐詩别裁》又以“支離”駁之。古題樂府主題的寓意往往難解，於此可見一斑。